阿达尼的主要“公共”投资者行事隐秘,表现出与正常投资基金不一致的行为
这些基金,我们认为应归类为“发起人”实体,持有阿达尼上市公司的足够股份,使其超过 75% 的门槛,触发退市
大型公募股权的主要持有人通常具有以下基本特征:
- 它们通常是知名的投资基金,其网站会共享关键员工和联系信息等基本信息。
- 他们分享基本信息,例如他们的历史和资金来源。
- 他们通常从其他投资者那里筹集资金,并有营销文件分享有关他们组织的关键细节。
- 他们通常拥有大量投资,作为平衡、多元化投资组合或旗舰战略的一部分。
然而,许多名为 Adani 的“公共”投资基金都不符合这些基本标准:
- 它们是毛里求斯实体或海外实体,通常是空壳实体,实益所有权通过名义董事隐瞒。
- 尽管控制着数十亿美元的资本,但我们通常在 LinkedIn 上没有发现有意义的网络存在或员工,没有基金营销材料,也没有公开命名基金负责人的迹象。
- 我们没有找到关于许多指定投资基金的新闻报道(除了媒体质疑和混淆为什么这些实体如此不透明并拥有这么多 Adani 股份)。
- 他们几乎没有或根本没有多元化投资,只是长期持有 Adani 上市公司的股份。他们似乎对价格不敏感——在极端波动的情况下持有股票,大多数投资经理会减持或以其他方式管理他们的股份。
根据我们最近获得的知情权申请,证券监管机构 SEBI 正在调查外国基金与阿达尼的关系——但是,到目前为止,实际上什么都没发生
2021 年 7 月,媒体 报告印度证券监管机构 SEBI 正在审查其中一些问题。
阿达尼此前否认对此类指控有任何不当行为,说它“一直对适用的 SEBI 法规提出全面投诉。”
兴登堡于 2022 年 9 月证实,SEBI 仍在调查阿达尼可疑的毛里求斯所有者,但迄今为止未采取任何行动:
1. 反对党议员 Mahua Moitra 的 Adani Power 投诉正在审查中,尚未得出了合乎逻辑的结论。”
2、印度议会提到的对阿达尼集团海外资金的调查也“正在审查中,尚未得出合乎逻辑的结论”。
尽管 SEBI 的调查“尚未得出合乎逻辑的结论”,但我们的调查已经得出。
股票停放实体 #1:Monterosa Investment Holdings
Bloomberg 所有权数据显示,5 家据称独立的基金共同持有超过 3600 亿印度卢比(45 亿美元)的阿达尼公司股票
一组 5 个据称独立的投资基金拥有令人难以置信的可疑持股模式。所有 5 个实体均由同一公司在毛里求斯以外的地方成立,地址相同,并且有多个重叠的名义董事:
根据 ,所有 5 只基金均由 Monterosa Investment Holdings(“Monterosa”)控制法人实体标识符 (LEI) 数据。[12]
总的来说,这些基金在 Adani 上市公司中拥有 3600 亿印度卢比(45 亿美元)的巨额资金。根据持有数据深入研究各个基金的资产时,我们看到:
这些基金共同持有 Adani Enterprises 1.69%、Adani Transmission 5.09%、Adani Total Gas 2.72% 和 Adani Power 1.29% 的股份。 [1, 2, 3, 4]
如此大的持股集中在这么一小群相关的阿达尼上市公司中,与正常的投资者行为大相径庭。
“Monterosa 与政府和 SEBI 官员关系密切……整个系统密切合作。 SEBI 知道这件事”——前交易员因基于毛里求斯的股票操纵被禁止
Monterosa Group 与毛里求斯的许多股东一样,作为 阿达尼集团。
Hindenburg 与一名经纪人就 Monterosa 进行了交谈,该经纪人因使用毛里求斯基金操纵印度股票而被禁止进入印度市场。
我们的消息来源强调,毛里求斯的基金是“切断踪迹”并隐瞒将海外现金带入印度市场的投资者身份的工具。
他声称——根据他自己与监管机构打交道并被他们调查的记录——SEBI 知道像阿达尼集团这样的企业集团正在使用毛里求斯的资金来藐视关于最大股权所有权的法律,并且 SEBI 参与了到期的计划贿赂。
“我不会说他们 [SEBI] 视而不见。他们知道这件事。他们亲自 [从贿赂中] 赚钱,然后他们想忽略它。盲目是指你绝对不去碰它,也不去打扰它。所以这不是瞎眼。整个系统密切合作。人们知道这件事。 SEBI 知道这件事。”
他还表示,他对 Monterosa 运营的基金有个人了解:
“Monterosa 的基金一直被用作一个平台……作为一个进入印度的链接平台。 Monterosa 与政府官员和 SEBI 官员关系密切……因此,这些人现在非常熟悉印度的系统。”
Monterosa 的董事长兼首席执行官与一名在逃的钻石商人一起担任 3 家公司的董事,该商人据称在逃离印度前偷走了 10 亿美元
Vinod Adani 的女儿嫁给了逃亡钻石商人的儿子
Monterosa 的董事长兼首席执行官 Alastair Guggenbühl-Even 过去与臭名昭著的印度逃亡钻石商人 Jatin Rajnikant Mehta(“Mehta”)有着重要的联系。
Monterosa 的董事长兼首席执行官 居住在 瑞士,并促进了他与印度的紧密联系,一直是“印度的先驱投资者”印度次大陆”自 1990 年代以来,根据他的简历。
早在 2002 年,他就担任印度 Monterosa 实体的董事。[14] 他之前还在至少三个独立的印度公司担任董事 与 Mehta 一起,根据在线公司名录。[15]
梅塔 立场526895″>被指控 非法挪用美元10 亿 来自印度多家银行的备用信用证,然后根据媒体报道逃离该国前往没有引渡条约的避税天堂。(1, 2, 3,4)
据当地媒体报道,梅塔的儿子 married Vinod Adani’s daughter Krupa, indicating a close familial tie.
阿达尼集团关联方实体已利用蒙特罗萨投资阿达尼公司,在阿达尼集团与可疑离岸基金之间划清界限
2002 年,Adani Exports(后更名为 Adani Enterprises)披露实体 Gudami International (“Gudami”) 是关联方,可能是因为它与 Adani Global 共有一名董事和主要普通股东。 [页。 132,页。 153] [16]
那个 Gudami 董事/股东是一个名叫 Chang Chung-Ling 的人,在 DRI 刑事调查中被描述为多个 Adani 实体的董事。 [页。 179] Chang Chung-Ling 继续与阿达尼集团保持密切联系(正如我们在第 2 部分中详述的那样)。[17]
Gudami 的年度报告显示,它在 2 年期间向 Monterosa 实体 Lotus Global Investments 投资了 1700 万美元。根据 Gudami 的 2007 年年度报告:
Lotus Global 在此期间对 Adani Enterprises 的持股量大幅增加,增至 4.51% 截至 2008 年 12 月底。到 2011 年 3 月,莲花还继续成为 Adani Power 的大股东,披露了 1.64% 的股份 股权。
在我们调查的早期,我们联系了高管和前 Monterosa 员工,以了解更多关于 Adani 股票的持股模式。我们从 Monterosa 聘请的苏黎世公关公司收到了一条未经请求的消息:
“我是 Monterosa Group 在瑞士的公关代理。我们了解到您正在联系前雇员以收集有关集团的信息。”
尽管他愿意“直接”回答我们的问题,但一周后他笼统地回答:
“谢谢你的问题。 Monterosa 只为机构投资者提供服务。根据并始终遵守各个司法管辖区的所有监管要求,Monterosa 不会向私人投资者披露信息。”
在发布之前,我们联系了瑞士和毛里求斯的两位 Monterosa 高级管理人员,要求澄清他们的资金对 Adani 上市公司的重大、狭隘的投资。到目前为止,他们还没有回应。
股票停放实体 #2:Elara Capital Plc
Elara Capital Plc 经营各种毛里求斯基金。一个基金几乎独家投资于阿达尼,持有近 30 亿美元的股份,占其持股的约 99%
总部位于伦敦的 Elara Capital Plc(“Elara”)运营着总部位于毛里求斯的 India Opportunities Fund 和 Vespera。 [页。 39]
截至 2022 年 12 月,印度机会基金的总市值约为 2463.6 亿印度卢比(30.4 亿美元)——其中 2433.5 亿印度卢比(30.1 亿美元)或 98.78% 投资于 3 只 Adani 股票,每 Trendlyne 数据。 Elara基金持有Adani Transmission 3.62%的股权,阿达尼总气体量的 1.62% a> 和 Adani Enterprises 的 1.6%,根据最新数据。
此前,由 Elara 管理的另一家基金 Vespera Fund 在 2022 年 6 月结束,占其 assets 当时。此后,Vespera 的持股量已降至 1% 的股权报告门槛以下,因此目前尚不清楚其持有 Adani 股票的程度。
目前尚不清楚 Elara 何时首次开始收购 Adani 股票,但 Elara India Opportunities Fund 于 2012 年 6 月首次披露持有 Adani Enterprises 超过 1% 的股份,根据 BSE 记录。
“它正盯着你的脸……但是有人有勇气或胆量真的把它放在那里吗?”——前 Elara 员工告诉我们 Adani 和发起人“肯定”在这些基金中有钱
与许多不透明的离岸司法管辖区一样,毛里求斯的银行保密制度使得确定资金的最终实益拥有人变得困难,但答案似乎是 Adani 股票停车场实体员工的公开秘密,他们愿意与我们就严格保密的基础。
我们询问了一位前 Elara 交易员,他们是否认为外人能够获得确凿的书面证据,证明 Adani 家族成员和集团发起人拥有 Elara(以及我们上面讨论的另一个股票停车实体,Monterosa Investment Holdings)。他们很坚定:
“永远不会。这就是结构的全部美感……”
他们将通过毛里求斯离岸基金进行的交易描述为旨在隐藏受益所有人身份的“中国墙”。他们表示,印度监管机构 SEBI 了解现实,但还有其他优先事项:
“坦率地说,监管机构实际上无所不知……他们 [SEBI] 知道袋子里的每一个污垢,但关键是:谁想清理它?这是重点。就像没有人想让他们的手弄得一团糟……”
这位前交易员表示,Elara 的 India Opportunities 和 Vespera 基金显然属于 Adani Group,理由是所有权集中:
“你的问题的答案就在于,例如 Elara India [Opportunities Fund] 的基金,其集中持股是什么?那么它持有的十大价值是多少?所以你会知道谁控制了这个基金,哪个集团控制了这个基金。这非常简单。”
如上所述,大约 99% 的 Elara India Opportunities 由 Adani 股票组成,而此前在 2022 年 6 月,93.9% 的 Vespera 投资于 Adani Enterprises:
“图片就在那里,你知道的。就像盯着你的脸一样。只是 [that] 有人需要大胆地把它记在一张纸上,你知道把它拿出来。因为它就在那里。你可以看到,好吧,但是有人有勇气或胆量真的把它放在那里吗?”
另一位 Elara 前雇员同意在我们不透露其身份的情况下进行交谈,他解释了这些车辆如何帮助规避 SEBI 对公众持股量的规定,并可能促进市场操纵。他们将该结构描述为有点类似于 P-note,或允许的“参与式注释” 无需在 SEBI 注册即可在印度投资的团体:
“这不是基金。不,这不是基金。它不是集合投资工具。这就是我要说的。这是伪装成基金的国债结构。”
“它[基金]是一组单独管理的账户。所以你今天可以走到 Elara 那里,告诉他们我想开始一个产品。他们会做你的 KYC。 [你告诉他们]我想开一个账户,你开一个账户,你可以为这个账户注资 100 万英镑或任何你想要的,然后告诉他们‘我想买一百万股这个特定的东西’或者你知道,“给我买价值一百万英镑的那个”。它可以是任何东西。它可以是 DCS 或 Adani 或任何你想要的。他们会购买您告诉他们购买的东西,这将成为 Elara India Opportunities Fund 的一部分。”
第二位前 Elara 员工进一步表示:
“这正是这类车辆的优势。以至于你有漂浮的错觉实则没有漂浮。没有浮动,价格真的可以是任何东西,对吧。我的意思是,您可以将价格提高到您想要的任何价格。一段时间后,您甚至不必这样做。市场上有人会为你做这件事。”
他们还表示坚信 Elara India Opportunities 基金归 Adani 发起人集团所有:
“我认为这绝对是阿达尼集团持有的……因为没有其他人愿意购买[它]。我的意思是,作为任何投资者,您为什么要投资阿达尼集团?因为你知道股票是虚高的,所以你知道他们不可信。”
“然后,你知道,看看业务,我的意思是它是纸牌屋,全靠债务推动。而且,你知道,如果莫迪政府下台,也许整个事情都会崩溃。而且我认为这真的是多么厚颜无耻。就像,几乎就像 90 年代后期的俄罗斯,这就是正在发生的事情。”
Elara 的首席执行官有与臭名昭著的印度逃犯 Dharmesh Doshi 交易的记录
泄露的电子邮件显示 Elara 的首席执行官在逃离印度后仍与 Doshi 打交道
在 1999-2001 年,一位名叫 Dharmesh 的注册会计师 Doshi 被印度当局指控与 Ketan Parekh 一起进行大规模的股票操纵骗局,后者因在同一计划中的角色而被定罪。 [Sebi 命令第 3.2.1 节]
Ketan Parekh 丑闻是印度历史上最大的股市丑闻之一,在印度的知名度与伯尼麦道夫丑闻在美国的知名度一样。
根据 SEBI 和 印度议会查询。 [参见第 2 部分] Adani Group 发起人也因其在协助和教唆诈骗中的作用而受到制裁。
Doshi 逃离了印度,躲过了 2002 年逮捕他的企图。
但 Elara Capital 的首席执行官 Raj Bhatt 早在 2006 年就与 Doshi 达成交易,当时他还是一名广为人知的活跃逃犯。[18] [19] 根据电子邮件根据疑似泄露的数据宝库,Bhatt 与 Doshi 合作处理涉及印度股票的交易。[20]
该电子邮件还将 Bhatt 与 Jermyn Capital 联系起来,这是 Doshi 和他的合伙人 Ketan Parekh 在他们的印度市场犯罪狂潮中使用的实体。
我们打电话给了 Mihir Kapadia,他是那封电子邮件中提到的 Jermyn Capital 董事之一,在他位于伦敦的家中。 2000 年至 2008 年间,他在董事会任职,与 Doshi 同时任职英国公司记录。消息人士告诉我们,Kapadia 与 Parekh 有密切的家庭关系,但 Kapadia 拒绝证实这一细节。
我们问他是否记得 Doshi 或 Jermyn Capital 与 Raj Bhatt 或 Elara Capital 打交道。他含糊地回答:
“我不记得了。但我的意思是它可能是。”
当我们问他为什么与一个已知的逃犯有业务往来以及为什么 Doshi 与一家总部位于伦敦的基金打交道时,卡帕迪亚回答说:
“我对此没有任何评论。我不知道你从哪里得到这些信息。但我没有任何评论。”
我们通过电话与明显泄露的电子邮件中提到的投资基金经理 Achal Ghai 进行了交谈。他确认他已经与 Mihir Kapadia 打交道,并且似乎证实了电子邮件的真实性:
“既然你提到了这个名字,我就记得 Mihir Kapadia 了。我记得他,在过去的 15 年里,我可能没有和他说过话,也没有和他打过交道?我不知道要多久。但是,是的,如果我记得清楚的话,当时他在伦敦,我们当时为不同的客户看过几笔与他的交易。但那已经很久了。”
“他们 [Mihir Kapadia 和 Elara] 一定进行了一些投资,共同投资,并关注了 Moschip,因为自从你向我提及 [it] 后,我记得一笔半导体交易.那是很久以前的事了。”
我们向他转发了电子邮件的副本,他回复说:
“这似乎是他们 ref(erencing) Mihir reg(arding) Moschip GDR 的一个冷电话。我们从来没有对他们进行任何处理或做任何事情。”
我们给 Elara 首席执行官 Raj Bhatt 打电话并发了电子邮件,要求他澄清 Adani 股票在 Elara 管理的基金中的持股模式。在发布时,我们没有收到任何回复。
股票停放实体 #3:New Leaina Investments
总部位于塞浦路斯的新 Leaina Investments 拥有超过 4.2 亿美元的 Adani Green Energy,约占其投资组合的 95%
New Leaina Investments(“New Leaina”)是一家总部位于塞浦路斯的投资管理公司,其网站模糊地将其投资方法描述为“相当广泛。 ”尽管采取了“广泛”方法,但截至 2021 年 6 月,New Leaina 约 95% 的持股包括 4.2 亿美元,1.01% 的股权,据彭博社报道。[21]
议会记录显示,New Leaina 还(可能仍然)是其他 4 家阿达尼公司的股东。[22]
与其他停车场实体一样,这种所有权模式与第三方投资不一致,而是表明试图将 Adani Group 的所有权隐藏在公众视野之外。
New Leaina 由 Amicorp Group 管理,Amicorp Group 是一家企业服务公司,与 Adani 的离岸实体网络有着广泛的联系
New Leaina 似乎由 Amicorp Group(“Amicorp”)管理,这是一家与 Adani 有着悠久历史的企业服务公司,包括供应董事以及为 Adani 庞大的发起人实体和离岸壳公司网络提供管理服务。[23]
New Leaina 的网站没有提到实际的投资经理,只有两名分别在 Amicorp 和会计 firm.[24] LinkedIn 搜索 记录同样没有返回投资人员。它的地址是邮政信箱。傲明共享的邮箱。[25] 其电话号码也与傲明相同。
在阿达尼的所有权模式出现问题后,印度财政部于 2021 年 7 月披露了 New Leaina 的三位最终受益所有人上市公司。这三人都可能是 Amicorp 的员工。[26] 此外,New Leaina 的所有 3 位现任股东都与 Amicorp 有重要联系。 [页。 3]
我们拨打了 New Leaina 网站上列出的塞浦路斯电话号码。接待员回答说这是 Amicorp 塞浦路斯总部,Marios Tofaros 也证实了这一事实,列出作为 New Leaina 的董事,根据他的 LinkedIn 个人资料,他还是 Amicorp 的董事。
Tofaros 拒绝具体确认 Amicorp 是否控制了 New Leaina,而是告诉我们“在网上查找此信息”。
当我们直接询问 New Leaina 是否在帮助 Adani Group 进行库存时,他回答说:
“你只是这么说,正如你自己所说,这就像是怀疑或你的怀疑。我不想对此发表任何评论,我也[不]确认你所做的任何陈述。”
然后我们打电话给会计师 Michalis Ashiotis,他被列为 塞浦路斯 New Leaina 的第二任董事。他告诉我们“我不是这样的活跃董事”,并告诉我们打电话给 Amicorp 以了解 New Leaina 的详细信息。
最后,我们联系了总部位于加勒比海避税天堂库拉索岛的 Andetta Group——一家在 New Leaina 上市的主要潜在股东公司。 [第 3 页]
在集团网站上的 Andetta 电话号码,一位女接待员接听了
“Amicorp,下午好。我能为您提供什么帮助?”。
当我们问及 Andetta 是否是 Amicorp 的一部分时,她实事求是地说“是的,是的,是的,先生”。
发表回复