第 1 部分:股票停放 – 与阿达尼集团有关的离岸基金和壳牌秘密持有阿达尼上市公司的股票,似乎公然违反了 SEBI 交易规则
印度证券监管机构 SEBI 的规则要求至少 25% 的公众持股以限制内幕交易、股票操纵和未披露的保证金贷款
印度的上市公司须遵守要求披露所有发起人持股(在国际上更普遍称为内部人持股)的规则。
这些披露是为了满足印度 规则公开上市公司的流通量为至少 25% 不受发起人(内部人员)控制。最低公众持股量规则旨在确保最低水平的流动性,减少内幕交易和 市场操纵,并尽量减少波动。
发起人股权披露还允许投资者确定内部人员是否已质押其股份,这是衡量内部人员实体和个人财务实力和/或潜在偿付能力风险的重要指标。
印度市场观察家长期以来一直意识到印度发起人可能会利用位于毛里求斯和其他离岸司法管辖区的实体来规避这些披露要求并操纵其上市公司的股价。
多家离岸基金持有的阿达尼上市公司股权格局存疑,此前曾引起媒体和印度政界人士的质疑,但尚未对其股东进行深挖。
“我们想知道它是谁的钱。如果这是阿达尼的钱,那么少数股东就被坑了”:印度反对派政治家和前投资银行家,2021 年 7 月
2021 年 6 月,Adani Enterprises 股价下跌多达 25%,其他集团公司当日下跌 4%-8%,因媒体对谁是少数离岸基金的最终受益所有人的争议很大投资了阿达尼股票,并有报道称这些交易账户已被冻结。
直言不讳 对媒体的评论 当时,反对党议员 Mahua Moitra,她自己是一名前投资银行家,她说:
“我们想知道它是谁的钱。如果这是阿达尼的钱,那么小股东就被骗了。”
以下是对涉嫌计划的简要概述,该计划似乎涉及资金通过多个避税天堂从阿达尼集团控制的公司流出,然后再投资回阿达尼集团的上市股票。
这样的计划可能会对阿达尼上市公司的任何投资者产生重大影响。如果阿达尼集团在不公开的情况下秘密控制大量公开交易的股票,那么由此产生的阿达尼上市公司的股价很容易被操纵,以满足阿达尼集团的即时需求(即提供流动性表象,帮助筹集资金)等)
背景:Adani 的 4 家上市公司因发起人持股比例高而濒临印度退市门槛
目前,有4家阿达尼上市公司因高披露的发起人(内部人)持股而濒临印度退市门槛。 Adani Enterprises、Adani Transmission、Adani Power 和 Adani Total Gas 均报告内部人士持有其 72% 以上的股份。此外,Adani Wilmar 是一家新公司,目前内部人持股为 87.94%,必须到 2025 年初将其内部人持股减少到 75% 才能满足这些要求——这是一项重大举措,需要减持其当前内部人股权的 12.94%。
- 阿达尼传输 (74.19%) Adani Transmission
- 阿达尼企业 (72.63%) Adani Enterprises
- 阿达尼·鲍尔 (74.97%) Adani Power
- 阿达尼总气体 (74.80%) Adani Total Gas
- 阿达尼威尔玛 (87.94%) Adani Wilmar
(来源:BSE 股权模式 1, 2, 3, 5) [10] [11])
对于许多 Adani 上市公司而言,其大部分“公众”股东都是位于毛里求斯不透明司法管辖区的基金。 重要的是,本节中确定的基金(我们认为应归类为“发起人”(内部人)实体)持有足够多的阿达尼上市公司股份,其中四家超过 75% 的门槛,触发退市。
请注意,如果外国基金 (FPI) 持有超过 1% 的股权,则印度的股权列表只会具体列出外国基金 (FPI)。我们认为,低于此门槛的较小股东也可能被用作隐藏发起人/内部人所有权的工具。
所有离岸外国基金 (FPI),包括较小的基金(低于 1%)和较大的基金(高于 1%),在 Adani 上市公司中的总持股量是,根据最新披露:Adani Transmission (19.32%), Adani Enterprises ( 15.39%), Adani Power (12.88%), Adani 总气体 (17.25%), Adani Green (15.14%), Adani Ports (13.76%), 和 Adani Wilmar (1.57%).
我们的估计只分析了较大的命名基金的模式,可能大大低估了问题的规模。当检查 2021 所有 Adani 股东及其实益拥有人的议会披露,其中显示许多持股低于 1% 门槛的可疑毛里求斯基金通常不可见投资大众。
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