汇编: 龙子
美联储 周五宣布 去年它向美国财政部输送了 760 亿美元的利润,尽管这些转移在 9 月份停止,当时它的收入变为负数,美联储开始积累数十亿美元的巨额亏损,到年底总计 188 亿美元,而且从那以后,它一直呈指数增长。 只有美联储迅速纠正了将其大规模财富转移称为损失的任何误解——毕竟,美联储职业学者的天才智囊团永远不会与“损失”这样的行人概念联系起来,因为那样会玷污它的才华和暗示需要国会的救助, 类似于英国发生的事情 – 并选择了“递延资产” 据称“对美联储的货币政策行为或其履行其财政义务的能力没有影响”; 毕竟,美联储总能印出任何它需要的钱来填补“递延资产”的漏洞。
汇款额低于 2021 年的 1090 亿美元和 2020 年的 870 亿美元。
顺便说一下,虽然美联储对适当的救助措辞和正确使用政治色彩较少的同义词都很在行,但英国仍然必须意识到,将央行损失称为“损失”并不是它所暗示的好主意,好吧, 失去 并暗示救助迫在眉睫,因为这 FT文章显示.
美联储的循环支票计划在 3 月份美联储开始加息时结束,该计划在 QE 下购买的美国国债和 MBS 收取利息(允许政府在此过程中为其赤字提供资金),而美联储的聪明计划以另一种创造性的方式为美国预算赤字提供资金(通过向财政部发送从量化宽松政策下购买的债券中收取的利息)被取消了,因为那时 损失 递延资产首次出现, 并且已经增长到巨大的 226 亿美元。
损失是美联储自己加息的结果,这增加了美联储必须向银行支付的存款利息以及向美联储提供隔夜贷款的货币市场基金的利息。 它的净收入直线下降,持有债券所赚取的利息最终不足以抵消成本。
换句话说,美联储仍然是一个资金流动的直通工具,只是它没有把从量化宽松政策中收取的利息汇给财政部,而是支付给银行。
美联储支付给银行多少钱? 简单:目前有 2.18TN 的逆回购存入美联储,按有效联邦基金利率(今天为 4.33%)收取利息,还有 3.08 万亿美元的准备金,按准备金余额利率(4.40%)支付). 加上它,我们得到大约 6.5 亿美元的每日利息,美联储支付给数十家国内外银行和其他金融机构。
早些时候,我们问过每个人最喜欢的印度人和无可争议的人民拥护者和反对所有非社会主义者的十字军利兹·沃伦,国会何时会解决这项前所未有的银行补贴——这可以为数百万无家可归的美国人提供多年的食物、衣服和住所——毕竟这件事恰恰在她的掌控之中,或者至少我们都可以假装是……
嘿 @ewarren 你什么时候会谈论美联储如何每天向银行支付 6.5 亿美元的利息? 还是用比特币和煤气炉更容易分散群众的注意力? pic.twitter.com/zGzuF6ZpCB
— zerohedge (@zerohedge) 2023 年 1 月 13 日
……但我们相信还有其他更重要的问题,例如煤气炉和比特币罪犯,参议员宁愿用这些来分散人们的注意力。
市场对美联储:经济无法长期承受限制性利率
由彭博宏观策略师西蒙怀特撰写
美联储正朝着更宽松的货币政策方向示好,使央行更加与市场保持一致。
12 月份通货膨胀继续放缓,无论是标题还是核心。 通货膨胀率下降本身会通过实际利率上升导致货币政策收紧。
通胀下降的预期——数据继续证实——一直在引导市场消化比美联储本身希望的更大幅度的降息。
市场认为经济不够强劲,无法长期应对限制性政策。
下图显示了预期的实际联邦基金(联邦基金期货减去通胀掉期的 CPI 固定值)和根据美联储点阵图得出的实际联邦基金。
美联储认为实际利率保持限制的时间比市场长得多,导致了相当大的差距。
费城联储首席执行官和今年 FOMC 选民帕特里克哈克在 CPI 数据发布后评论说,美联储可能正在理解这一信息 我们不需要“过度”应对货币政策 未来加息 25 个基点是合适的。
美联储与市场预期的差距 最终必须关闭; 美联储开始采取行动。
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