2023 年的衰退——连美联储都不敢预测衰退的问题

联邦储备委员会主席杰罗姆鲍威尔不确定明年美国是否会陷入衰退，尽管许多人认为它实际上已经开始了。 但他确定一件事—— 通货膨胀 自今年年初以来一直在打击世界最大的经济体。 因此，他的当务之急是抗击通货膨胀，而不是抗击衰退，因为人们认为衰退尚未到来。

取决于你问的是谁， 经济衰退 2023 年可能温和或狂野。 摩根大通预测经济衰退将是温和的。 前财政部长劳伦斯萨默斯表示，经济衰退绝非温和。 当然，如果你问“Sleepy Joe”，这位美国总统会说一切都在掌控之中，他认为近期不会出现经济衰退。

不管你喜不喜欢，经济衰退是 不可避免的 明年，尽管鲍威尔竭尽全力淡化这场噩梦。 在美联储周三（12 月 14 日）将基准利率上调至 15 年来的最高水平后，鲍威尔告诉记者——“我只是认为没有人知道我们是否会陷入衰退。 如果我们这样做，它会不会很深。”

他显然撒了谎。 事实上，美联储主席知道他别无选择，只能继续加息，因为这是对抗通货膨胀的唯一途径。 然而，这样做也会引发经济衰退。 然而，他说的是事实，美联储已经 不知道 一旦开始，如何控制衰退——无论是温和的还是深度的衰退。

尽管在 11 月通胀率为 7.1% 低于预期后，周三加息 50 个基点，低于之前的 75 个基点，但这正是令华尔街感到恐慌的原因。 美联储预测他们将进一步提高关键利率 四分之三 一个点——从 4.5% 大幅增加到 5.25%——并保持到 2023 年。

共识是在 2024 年才开始将利率下调 1%，然后在 2025 年再下调一个百分点。政策制定者还将 2023 年的经济增长前景从 1.2% 下调至 0.5%。 但没有人知道这些预测是否会实现。 由于多年印钞，系统中的资产负债表仍有 8.63 万亿美元。

周四股市最终暴跌约 950 点，当天收盘时下跌 764 点。 更糟糕的是，商务部表示 零售销售， 包括在商店、网上和餐馆的支出在内，11 月份的支出比上月下降了 0.6%——这表明通货膨胀正在对消费者造成影响。

突然间，市场从担心通胀转为担心美联储加息幅度过大可能导致经济衰退。 高盛， 相信明年会更艰难，计划从 2023 年 1 月开始裁员 8%——影响该银行的每个部门，该部门在 9 月份已经裁员数百人。

其他已经开始裁员的银行包括花旗集团、巴克莱银行和摩根士丹利。 但高盛最新一轮削减多达 4,000 名员工 充分说明了明年的经济衰退。 现在，投资者和银行家似乎都担心美联储可能愿意引发经济衰退以打败通胀，尽管有些人押注美联储可能会退缩。

最好的部分是美国正在拖 欧洲联盟 陷入衰退。 已经饱受能源危机和俄罗斯入侵乌克兰引发的经济冲击的欧盟正在效仿美国加息以抑制通胀。 尽管欧元区的通胀率从 10 月份的 10.6% 下降到 11 月份的 10.1%，但仍然高得令人痛苦。

同样， 英国的 通胀从 10 月份的 41 年高点 11.1% 回落至 11 月份的 10.7%。 俄罗斯没有计划很快结束乌克兰战争这一事实意味着能源和食品危机将继续助长英国和欧盟的通货膨胀。 澳大利亚和新西兰等其他盟友同样预计将在 2023 年进入衰退。

此前，美国财政部长珍妮特·耶伦在接受美国有线电视新闻网采访时表示，她 “错误的” 关于通货膨胀会有多严重。 她承认自己搞砸了——“我认为我当时对通货膨胀将采取的路径的看法是错误的”。 她指的是她去年的言论，当时她表示通胀只会有“小风险”，而且是“可控的”。

更糟糕的是，她说了一些绝对令人震惊的话——“经济出现了意想不到的巨大冲击，推高了能源和食品价格，供应瓶颈严重影响了我们的经济，而我当时并没有 ‘没有完全理解’。 但我们认识到，现在美联储正在采取它需要采取的措施。”

所以，她去年并没有完全理解经济问题，却不负责任地宣称通货膨胀是“小风险”、“可控”和 “没问题” 去年。 我们有多确定杰罗姆鲍威尔完全理解他在解决由政府和美联储本身首先开始的问题时所做的工作？