汇编: 龙子 ✍️
在过去的一年里,我们一再表示,央行愚蠢的这一特定事件的结局将是美联储被拖着、踢着、尖叫着上调美国通胀目标.
在某个时候,美联储将承认它无法控制供应。 那时我们将开始获得提高通胀目标的消息
— zerohedge (@zerohedge) 2022 年 6 月 21 日
虽然美联储承认失败至少还需要几年的时间——如果它暂停和/或转向它需要的时间要短得多——一个央行通胀目标迫在眉睫的地方是巴西。
可以肯定的是,巴西有点像篮子里的情况,它曾与极端社会主义有过密切接触,最近一次是在 10 月,路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦 (Lula) 击败博尔索纳罗,第二次成为总统(也是第一次) -第三个任期)同时承诺社会主义的所有不可抗拒的乐趣,如果不是共产主义的话。 和每一个有自尊的社会主义者一样,卢拉很快发现他最需要的是对中央银行的控制。
众所周知,问题在于,让一个国家的印钞机使用真正的蓝色社会主义者是主权自杀,而在巴西,金融界经过数十年的哄骗和游说,最终使中央银行免受政治干预。
因此,当上任仅三周的总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦 (Luiz Inacio Lula da Silva) 上周在全国电视采访中质疑建立自治中央银行的必要性时,它在市场上的反响并不好……即使没有人真的感到惊讶。 在他发表讲话后,掉期利率飙升,货币暴跌。 内阁成员进入现场并设法阻止了当天的暴跌,但这一事件让许多投资者越来越担心卢拉的总统任期,他们发现卢拉总统任期与新政第一个十年监督经济繁荣的总统任期大不相同。世纪。
正如彭博社指出的那样,作为他的社会主义改革的一部分,卢拉在他的经济团队中挤满了“左翼忠诚者,痛斥财政规则,现在,他对中央银行自主权的攻击毫不掩饰,采取的姿态引起了人们对政府承诺的怀疑以平息一个长期爆发严重通胀的国家的消费价格上涨。” 具有讽刺意味的是,美国建制派中有如此多的人公开支持卢拉领导下的伟大社会主义时代,并且在博尔索纳罗以微弱优势落败时非常高兴。
就像每一个承诺太阳、月亮和星星的社会主义者(或专制暴君)一样……只要他能获得无限供应(很快就会贬值的现金),卢拉很快就意识到他需要的是剥夺中央银行的独立性。 因此,投资者表示,他的武力威胁在很大程度上是出于沮丧,因为他们的财政政策 – 旨在提振疲软的经济 – 与中央银行的高利率政策 – 旨在拉回通胀下降到目标。
但是,如果有人接受经典的浮士德式讨价还价:如果我们都同意通货膨胀率增加一点,那么让每个人的生活都变得更轻松一点怎么办? 好吧,这正是卢拉正在做的事情。
上周三,在接受环球电视台的一次内容广泛的采访时,卢拉淡化了独立中央银行的重要性,并谈到了该国即将上调的通胀目标。
直接借鉴埃尔多安的剧本(提醒一下,土耳其的中央银行近年来已经失去了所有的自主权,因为土耳其的独裁者任命亲密的朋友和盟友来管理它,因为担心如果他们拒绝服从命令会立即被终止) ,卢拉说,“这个国家有很多关于建立一个独立的中央银行的讨论,相信它会更好,”(在卢拉最初的两个任期中,银行行长 Henrique Meirelles 说总统已经给他事实上拥有制定货币政策的自主权)。 卢拉接着说:“认为独立的央行行长会比总统任命他时做得更多的想法是愚蠢的。”
当然,这正是他 将 在考虑他的更大目标时说,这是 – 鼓声 – 提高巴西的通胀目标。 作为 彭博指出在采访中, 卢拉为提高该国通胀目标的举措辩护,并表示他将被迫收紧经济条件以达到目标,并质疑为什么不设定高于目前为 2024 年设定的 3% 的目标,并提到有可能达到 4.5%.
由于每一次激进的货币改革都需要一场社会危机, 中情局 巴西在几天前就方便地做到了这一点。 总统在接受采访时表示,他认为 1 月 8 日袭击总统府、国会和最高法院大楼是“政变的开始”,暴徒是“根据命令和指导行事的”博尔索纳罗给了很长时间。”
“他在输掉选举后决定保持沉默,几周又几周什么也没说; 他决定不把腰带交给我,离开去迈阿密,就好像他因为害怕什么而逃跑一样; 甚至在发生这里的事情之后他仍然保持沉默,给我的印象是他知道正在发生的一切,他与正在发生的事情有很大关系,”卢拉说。
啊,是的,在一群人(没有军事支持)冲击当地权力中心的时候实施革命性的货币政策改革,而前总统经常被媒体和深层政府用作无休止的宣传,分散人们对重要事情的注意力… 就好像我们以前看过那场特别的比赛一样。
那么接下来会发生什么? 好吧,既然没有人能阻止卢拉实现他想要的目标(见土耳其),巴西成为第一个在这个特定货币周期内提高通胀目标的准现代央行只是时间问题。
即将失去牙齿的央行行长罗伯托·坎波斯·内托本人多次表达了对卢拉干预的担忧,称此类举措可能会“削弱”货币政策的力量,并强调政策制定者“不会犹豫”加息如果需要的话。
与此同时,随着外国投资者观看巴西社会主义悲喜剧的实时上演,担心该国通货膨胀的结果,他们一直在避开当地资产。 Vista Capital 曾在去年年底的一份报告中将对央行自主权的攻击标记为市场低估的“相关风险”,但在采访后这个话题变得无处不在,基金经理现在预计政府将强制执行巴西通胀目标的变化。 预计政府将在 6 月设定 2026 年的目标,并且几乎肯定会像卢拉暗示的那样将目前 2024 年和 2025 年 3% 的目标修改为 4.5%。
“卢拉两次公开声明通胀目标应该更高的决定并没有被忽视,这可能会进一步加强更长时期内不断上升的通胀预期” 在中央银行的每周调查中,摩根大通经济学家卡西安娜费尔南德斯在彭博社报道的一份报告中写道。 果然,参与调查的分析师已经连续六周上调了对 2023 年通胀的预估,并且还预计到 2025 年消费者价格将高于目标。
Campos Neto 似乎对卢拉的言论基本不屑一顾,他承认目前利率很高,同时重申该银行将继续独立行事——这有助于抑制市场波动,他在上周晚些时候表示,至少在卢拉明确表示他控制着中央银行。 因此,当地人正在关注他们所说的对银行自主权的第一次真正考验:任命 Bruno Serra 的继任者,后者预计将于 2 月卸任货币政策主管。
据要求匿名讨论私人信息的知情人士透露,Campos Neto 计划为该职位建议一个名字,桑坦德银行的 Sandro Sobral 在各种可能性中获得了动力。 但最终由总统来任命塞拉的继任者,而且很可能不是最合格的候选人,而是卢拉的一些亲信。
接下来发生什么? 向阿根廷寻找线索。 至于那些 在美国深州和各种衣食无忧的亿万富翁 谁支持卢拉而不是博尔索纳罗,他们最密切地关注巴西发生的事件,他们很清楚一旦不可避免的经济崩溃平息——就像每次社会主义者掌权时一样——他们买单只是时间问题巴西的巨大财富以几分之一的雷亚尔计价。
世界各国的债务负担
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