汇编: 龙子 ✍️
正如一位市场资深人士评论的那样,在指出美联储主席鲍威尔似乎 拒绝接受鹰派的任何诱饵,在新闻发布会上几乎问了每个问题,对未来都犯了鸽派的错误, “看来民主党最终找到了他……”
我们想降低通货膨胀,但这意味着飞机着陆而不是坠毁。 鲍威尔主席应该暂停加息并记住他的双重任务:在不让数百万人失业的情况下对抗通货膨胀。
– 伊丽莎白沃伦(@SenWarren) 2023 年 2 月 1 日
这发送了 终端利率鸽派走低并引发降息预期的鸽派激增(目前已计入超过 50 个基点的降息)……
资料来源:彭博社
随着 市场现在定价很快就会出现美联储降息周期 (或者正如我们之前提到的,提高经济衰退引发的激进降息周期的可能性)……
资料来源:彭博社
或者换句话说,杰伊鲍威尔今天的评论将美联储的降息周期增加了 40 个基点,直到 2024 年 1 月(是的,图表显示 市场定价的利率在 12 个月后比当前水平低 43 个基点)…
资料来源:彭博社
美联储主席鲍威尔开始强硬,重申货币政策行动的长期滞后仍将到来:
快速紧缩的全部影响尚未显现 尽管去年经济“大幅放缓”
美联储利率“持续高位”…
“我们继续预计持续增长将是合适的。”
“恢复价格稳定可能需要在相当长的一段时间内保持限制性立场。”
“我们正在谈论再加息几次。”
预示着更多的“痛苦”即将到来……
“劳动力市场仍然非常紧张。”
“劳动力市场继续失衡。”
“虽然最近的事态发展令人鼓舞,但我们需要更多的证据来确信通胀正在走下坡路。”
有 没有“自满的理由”,
但当鲍威尔对最近金融状况的急剧放松不以为然时,股市开始上涨:
鲍威尔指出,过去一年金融状况收紧非常显着,“重要的是要反映整体金融状况”,但补充说 “我们的重点不是短期行动,而是金融状况的持续变化”。
据推测,美联储并没有像市场那样关注金融环境的松动崩溃……
资料来源:彭博社
请记住,现在的金融状况比鲍威尔在杰克逊霍尔大放异彩时要容易得多。
因此,由于忽略了“无根据的宽松政策”,市场在美联储“宽松”态度的支持下变得疯狂起来。
随着施压开始,美国股市飙升 纳斯达克领涨(涨幅超过 2.5%) 道琼斯指数落后。 一些晚些时候的获利回吐(来自 0DTE 布偶?)从猪身上擦了一些口红,然后 拖累道琼斯指数今日上涨…
大规模的空头挤压帮助…
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在我们离开股票土地之前,PTON 年初至今上涨了 115%…
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在腹部 (5Y -14bps) 的带领下,国债被积极竞购,收益率暴跌……
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10 年期国债收益率回落至 3.40% 以下……
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…回到 2022 年 9 月以来的最低水平…
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收益率曲线趋于平缓至有史以来最倒挂的水平……
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美元在鸽派压力下暴跌……
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…降至 2022 年 4 月以来的最低水平…
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现货黄金飙升至 1950 美元上方…
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这是自2022年4月以来的最高…
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比特币涨得更高…
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真正让人不兴奋的一件事是 WTI 石油在大规模建设后早期抛售后实现了非常小的反弹……
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他们不会对鲍威尔今天的阴谋感到高兴……
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